Почти 100 лет сентябрь является самым неудачным месяцем для фондового рынка. Эта аномалия даже носит название «Сентябрьское проклятье рынка» или «Эффект сентября». В чем он заключается?
По статистике сентябрь – это месяц с самыми низкими или даже отрицательными показателями большинства ведущих индексов фондового рынка. При чем это касается всех основных рынков.
S&P 500
Dow Jones
Немецкий DAX
Японский Nikkei
MSCI EM Index
Что касается Российской биржи, то здесь сентябрь – лишь один из худших месяцев. Самым плохим для Мосбиржи за все время существования является май.
Причины эффекта сентября
Есть пара теорий:
1) в последний день сентября заканчивается финансовый года в Америке. И многие фонды сбрасывают свои убыточные активы, чтобы снизить налоговую базу. Отсюда столько продаж.
2) сентябрь – это конец курортного сезона. Инвесторы возвращаются к активной работе, анализируют свои портфели и часто продают многие активы.
Однако ни одна из этих версий не может полностью объяснить «эффект сентября». И несмотря на огромное количество исследований, точные причины его до сих пор не понятны.
Чего ожидать от сентября 2021?
Если судить по статистическим данным, то все хорошо. С начала года S & P вырос на 22%. Когда это происходило раньше, то в 67% случаем до конца года рынок вырастал в среднем на 1,4%. Поэтому статистически рост будет продолжаться.
В реальности же все будет немного сложнее. Второй квартал этого года стал одним из самых успешных для мировых акций. Более 80% компаний S & P 500 превысили прогнозы аналитиков по прибыли. При этом общая прибыль всех участников S & P 500 выросла на 95%. Поддерживать такой темп будет еще сложно. Кроме того мировые индексы обновили свои пики и ожидают продолжения чудес, сидя на рекордных мультипликаторах. Так что возможностей для просадки очень много.
Чем грозит сентябрь:
1) заседание ФРС США с 21 по 22 сентября. На нем Федрезерв в первую очередь рассмотрит такие макроэкономические данные, как уровень безработицы и инфляция. Регулятор может объявить о снижении стимулирующих мер на следующем заседании, если данные на рынке труда окажутся положительными. В противном случае ФРС может отложить решение на несколько месяцев.
2) Распространение COVID-19 по прежнему является одной из причин неопределенности в экономике. Многие компании до сих пор работают не в полную силу. К тому же появляются более заразные штаммы вируса, а эффективность вакцинации снижается. Поэтому осенью ожидается сезонное увеличение заболеваемости. Из-за этого падает посещаемость в индустриях общепита и торговли.
3) Инфляция. Данные по индексу потребительских цен будут опубликованы за неделю до заседания ФРС. Если инфляция продолжит расти, доходность казначейских облигаций также может возрасти. Тогда инвесторы начнут ребалансировать портфели, и рынок акций будет скорректирован.
4) Проблемы с логистикой. В крупных логистических центрах очень мало контейнеров, поэтому цены на доставку стремительно поднимаются. В Китае из-за тайфунов и локдаунов закрываются крупнейшие мировые порты. Естественно, это ведет за собой длительные задержки доставок по всему миру. Поэтому есть большая вероятность того, что новые отчеты по инфляции не порадуют инвесторов.
Что в итоге?
Исторические данные – это хорошо. Но опираться на них, принимая инвестиционные решения вряд ли стоит. К тому же наивно думать, что рынок будет следовать истории конкретно в этом году. Например, в 2019 году сентябрь был довольно прибыльным.
Но если даже все пойдет как обычно, конец сентября может стать хорошим моментом для покупки активов по сниженной цене.
Читайте также:
Акции брендовых компаний: стоит ли их покупать и платить за бренд?
Инсайдерские сделки на бирже: как могут быть полезны простому инвестору + примеры
Перспективные профессии будущего — какую работу выбирают россияне
(1 оценок, среднее: 1,00 из 5)
Загрузка...
